[บทวิเคราะห์ SMM] ภาวะอุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแอของผลิตภัณฑ์นิกเกิลขั้นกลางยังคงดำเนินต่อไป โดยค่าสัมประสิทธิ์ทรงตัว ขณะที่ราคาสัมบูรณ์ปรับสูงขึ้นจากแรงหนุนของราคานิกเกิลที่เพิ่มขึ้น

ได้รับผลกระทบจากความอ่อนแอต่อเนื่องทั้งฝั่งอุปทานและอุปสงค์ ตลาด MHP โดยรวมยังซบเซาในสัปดาห์นี้ โดยระดับการจ่ายของ MHP ทรงตัวและมีการปิดดีลเพียงเล็กน้อย ฝั่งอุปทานได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย รวมถึงอัตราการเดินเครื่องต่ำของบางสายการผลิตในนิคมอุตสาหกรรมแห่งหนึ่งในอินโดนีเซีย และความเสี่ยงด้านการหยุดชะงักของอุปทานกำมะถัน ทำให้อุปทาน MHP หดตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยแผนการผลิตเดือนมีนาคมลดลงจากเดือนก่อนหน้า และซัพพลายเออร์หลักจัดส่งอย่างระมัดระวัง ฝั่งอุปสงค์ ราคานิกเกิลซอลต์ปลายน้ำปรับลดลงเล็กน้อย และโรงถลุงนิกเกิลซอลต์มีการยอมรับ MHP ราคาสูงในระดับต่ำ ขณะที่ช่องว่างราคาทางจิตวิทยาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายยังคงกว้างขึ้นต่อเนื่อง ทำให้การซื้อขายคำสั่งซื้อสปอตทำได้ยาก ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ระดับการจ่ายนิกเกิลและโคบอลต์ของ MHP ยังคงทรงตัวโดยรวม และตลาดยังอยู่ในภาวะชะงักงันแบบ “มีแต่ราคาเสนอ ไม่มีการซื้อขาย”

ตลาดนิกเกิลแมตต์เกรดสูงก็มีลักษณะอุปสงค์และอุปทานอ่อนแอเช่นกัน และการซื้อขายซบเซา โดยตัวชี้วัดการจ่ายยังทรงตัว ในด้านความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจ เมื่อระดับการจ่ายของ MHP ปรับสูงขึ้น ความได้เปรียบด้านเศรษฐศาสตร์ของนิกเกิลแมตต์เกรดสูงเมื่อเทียบกับ MHP ก็ชัดเจนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ในด้านการหมุนเวียนจริง อุปทานยังค่อนข้างทรงตัว ซัพพลายเออร์หลักได้ลงนามคำสั่งซื้อภายใต้สัญญาระยะยาวแล้ว และสินค้าสปอตที่มีอยู่ในตลาดมีจำกัด ขณะที่ฝั่งอุปสงค์ถูกจำกัดด้วยความเข้ากันได้ของสายการผลิตปลายน้ำ ทำให้กำลังการใช้บริโภคนิกเกิลแมตต์เกรดสูงยังไม่เพียงพอ โดยรวมแล้ว ทั้งการสอบถามตลาดและความต้องการซื้อยังอ่อนแอ และตัวชี้วัดการจ่ายของนิกเกิลแมตต์เกรดสูงยังคงอยู่ในระดับทรงตัว

ตลาดกำมะถัน ส่วนเพิ่มราคาที่ขับเคลื่อนโดยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง ดันราคากำมะถันให้สูงขึ้น การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่กลับสู่ภาวะปกติ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงยกระดับขึ้น ประกอบกับท่าทีการเจรจาของทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านที่เปลี่ยนแปลงซ้ำไปมา ทำให้บรรยากาศตลาดยังมีความไม่แน่นอนสูง ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและผลักดันราคากำมะถันให้สูงขึ้น ภายใต้ข้อจำกัดจากอุปทานกำมะถันที่มีจำกัด โรงถลุงยังคงทยอยใช้สต๊อกกำมะถัน แต่ราคาปลายทางจำกัดการจัดซื้อวัตถุดิบ และโดยทั่วไปผู้ประกอบการปลายน้ำมีการยอมรับกำมะถันราคาสูงในระดับต่ำ ควรติดตามพัฒนาการของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และการฟื้นตัวของเส้นทางขนส่งอย่างใกล้ชิดต่อไป

ราคา นิกเกิล ปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์ในสัปดาห์นี้ โดยได้แรงหนุนจากผลร่วมของความคาดหวังเชิงนโยบายว่าอินโดนีเซียอาจจัดเก็บภาษีส่งออกนิกเกิล ราคาสินแร่ฝั่งวัตถุดิบที่ทรงตัวแข็งแกร่ง และบรรยากาศมหภาคที่ผ่อนคลายลง ภายใต้บริบทที่เจ้าหนี้การค้ายังคงทรงตัว ราคา MHP และนิกเกิลแมตต์เกรดสูงปรับเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับราคานิกเกิล นอกจากนี้ ราคาที่สูงขึ้นของโคบอลต์บริสุทธิ์ยังช่วยหนุนราคาโคบอลต์ใน MHP ด้วย